2026年01月19日股市复盘：特高压独领风骚 市场风格向业绩与央企靠拢

市场综述

今日市场主线进一步聚焦，与上一交易日（1月16日）呈现的“双主线并行”（半导体与电网设备）格局相比，市场热点收敛，特高压/电网设备板块一枝独秀，成为唯一具有强板块效应的主线。资金从上一交易日高位分化的半导体板块流出，大幅涌入兼具业绩确定性与政策预期的电网板块，市场风格显著转向 “业绩驱动”与“央企价值” 。

从成交额来看，市场依然维持极高的活跃度，成交额排名前列的股票多集中在科技、新能源及今日领涨的电网龙头，表明大资金并未离场，而是在进行高强度的结构性调仓。市场的风险偏好并未降低，但攻击方向更为集中，炒作也从纯概念向有基本面支撑、有明确事件驱动的板块倾斜。

热点板块分析

今日的热点脉络异常清晰，连板股的分布直观地反映了市场资金的集中流向。

1. 特高压/电网设备：市场最强音

这是今日无可争议的王者板块。在连板股票池中，与特高压、电网设备直接相关的个股高达11只，形成了梯队清晰的完整板块效应，这是近期市场罕见的景象。

• 核心驱动逻辑：结合国网年度投资计划、海外（如沙特）大额订单预期、以及作为“新基建”稳增长核心抓手等多重因素，板块的业绩确定性强。同时，多只个股中标信息频出，提供了明确的短期催化剂。
• 市场特征：板块内部形成由中军龙头+连板先锋组成的健康结构。
• 中军龙头：特变电工 (600089) 成交额高达218.78亿，大涨9.99%，国电南瑞 (600406)、许继电气 (000400)、思源电气 (002028) 等千亿、百亿市值龙头股批量创出半年新高，表明机构与游资形成共振。
• 连板先锋：宏盛华源 (601096)、广电电气 (601616)、汉缆股份 (002498)、森源电气 (002358)、积成电子 (002339)等集体晋级2板，“央企”或“地方国资”背景成为这批股票的显著共性，强化了市场对“中特估”背景下核心央企价值重估的预期。

2. 业绩预增/年报行情：暗线转明

尽管未形成独立板块，但“业绩预增”概念已成为贯穿多个热点的重要加分项。思源电气 (002028)（年报预增+特高压）、金海通 (603061)（业绩预增+半导体设备）、利尔化学 (002258)（2025年报预增）等，均是将高景气赛道与靓丽业绩预告结合，获得了市场的双重溢价。这表明在年报披露季，资金对业绩确定性的要求提高。

3. 商业航天/机器人：局部活跃

与上一交易日相比，商业航天与人形机器人概念有所降温，但并未消失，而是内部分化加剧，资金向有实质性订单、产品落地的个股集中。例如：
- 商业航天：概念股如航天电子 (600879) 成交额过百亿维持强势，天银机电 (300342) 创半年新高，但连板梯队断层。
- 人形机器人：锋龙股份 (002931)（优必选入主）作为最高标趋势股依旧涨停，五洲新春 (603667)（丝杠）晋级2板。但板块整体联动性不如电网设备。

4. 其他零星热点

• 黄金：新华百货 (600785)（叠加芯片传闻）、招金黄金 (000506)、四川黄金 (001337)等涨停，更多反映的是避险情绪以及对美联储政策预期的博弈，属于穿插性题材。
• 控制权变更/重组：如嘉美包装 (002969)、胜通能源 (001331)等，是个股独立逻辑，不具备板块效应。

趋势股票解析

趋势股榜单反映了市场的长期赚钱效应方向，今日榜单呈现几个关键特征：

1. 主线趋势股加速：电网设备相关的趋势股，如思源电气 (002028)、五洲新春 (603667)、中国西电 (601179) 等，在今日板块高潮下均出现涨停加速，趋势与情绪共振，意味着这部分股票的上涨已进入主升浪阶段，波动可能加大。

2. 半导体趋势股高位震荡分化：上一交易日领涨的半导体存储、先进封装相关趋势股，如精测电子 (300567)、芯源微 (688037)、甬矽电子 (688362)、佰维存储 (688525) 等，今日普遍出现冲高回落或小幅调整，在成交额榜上也出现放量滞涨（如香农芯创 (300475) 大跌）。这表明在连续大涨后，半导体板块短期积累了较多获利盘，需要时间消化。但其中，与电网设备类似具备“设备+业绩”属性的个股如金海通 (603061)（半导体测试设备）仍能连板，显示资金对“硬科技+业绩”组合的偏爱。

3. 独立逻辑个股穿越周期：锋龙股份 (002931)（机器人）、志特新材 (300986)（AI新材料）、必贝特-U (688759)（创新药）等，凭借自身强大的重组、技术或产品突破逻辑，持续走独立行情，不受短期市场风格切换影响，代表了另一种高弹性投资模式。

资金流向观察

成交额排行解读

今日成交额排行榜清晰地刻画了市场“卖高买低”、“调仓换股”的行为。

股票名称 (股票代码)	涨跌幅	成交额(亿)	资金行为解读
特变电工 (600089)	+9.99%	218.78	资金大幅流入。电网板块绝对核心，大资金主攻方向。
国电南瑞 (600406)	+7.38%	87.59	资金大幅流入。板块中军，机构盘口明显。
岩山科技 (002195)	-9.93%	163.45	资金大幅流出。前期AI热门股退潮，获利了结压力巨大。
工业富联 (601138)	-3.33%	115.31	资金流出。AI服务器方向跟随调整。
香农芯创 (300475)	-8.12%	74.98	资金流出。存储芯片高位股兑现压力显现。
科大讯飞 (002230)	-4.16%	92.87	资金流出。大模型应用端承压。

核心结论：资金正从部分高位的AI应用、半导体分销等板块流出，大举进攻位置相对较低、且有强逻辑支撑的特高压设备板块。这是一个典型的板块轮动和高低切换过程，但并非恐慌性出逃，而是有组织的结构性调仓。

半年新高股票特征

今日创半年新高的股票构成，是市场核心趋势的最权威注解。

• 电网设备占据半壁江山：许继电气 (000400)、思源电气 (002028)、保变电气 (600550)、五洲新春 (603667)（机器人丝杠也用于电力设备）、麦格米特 (002851)、金盘科技 (688676) 等，均与电力设备、新能源电网强相关。
• “制造强国”核心资产：三花智控 (002050)、潍柴动力 (000338)、东方电气 (600875)、迈为股份 (300751)、中钨高新 (000657) 等高端制造龙头创新高，表明市场对具备全球竞争力的中国制造业核心资产的长线逻辑依然坚定。
• 半导体设备材料留存：精测电子 (300567)、天岳先进 (688234)、雅克科技 (002409)、大族激光 (002008)等仍在榜上，说明半导体产业链的行情并未结束，只是从全面普涨转向了更核心的设备和材料环节。

与上一交易日对比与市场趋势判断

相较于1月16日“双主线开花”的格局，今日市场发生了显著变化：
1. 主线收敛：半导体主线出现明显分化调整，而电网设备主线得到全面加强，从“双轮驱动”变为“一主一次”。
2. 风格强化：市场对“业绩”（年报预增）、“央企/国企”、“设备”等属性的偏好急剧强化。炒作从偏主题向偏基本面微调。
3. 情绪延续：市场整体的高风险偏好和交投活跃度得以延续，涨停家数依然众多，但资金攻击的合力更强，方向更集中。

趋势判断：市场正在进行一次健康的风格再平衡。电网设备凭借其高确定性承接了从高位科技股流出的资金，有望成为阶段性市场主线。而半导体、机器人等科技成长方向在短暂休整、消化获利盘后，其中具备真实业绩和产业进展的个股，仍有望重新走强。市场整体仍处于积极可为的窗口期，但节奏把握至关重要。

明日关注

基于今日盘面，明日需重点关注以下几点：

值得关注的板块

1. 特高压/电网设备：观察龙头特变电工 (600089)、国电南瑞 (600406) 的走势，若能维持强势，板块内部的补涨和挖掘仍会继续。重点关注今日首板的许继电气 (000400)、华明装备 (002270) 能否晋级。
2. 半导体设备与材料：板块整体调整，但这是筛选强势股的好时机。关注那些抗跌或缩量调整的核心标的，如芯源微 (688037)、精测电子 (300567)，观察其能否在10日线或关键支撑位企稳。
3. 业绩预告线：随着年报预告持续披露，业绩超预期的个股，尤其是叠加了当前热点（如电网、机器人、半导体）的，容易走出独立行情。

值得关注的个股

1. 思源电气 (002028)

   • 关注理由：特高压+年报预增双重驱动，今日缩量加速涨停创历史新高，是板块的情绪标杆和业绩标杆。其走势对整个电网板块乃至业绩线都有指引作用。
   • 操作建议：作为风向标观察，不宜追高。可等待其强势分时震荡时的低吸机会，但需严格控制仓位，高位股波动大。
   • 风险提示：短期涨幅巨大，获利盘丰厚，存在剧烈震荡或回调风险。

2. 金海通 (603061)

   • 关注理由：作为今日少数连板的半导体股，其“半导体测试设备+业绩预增”的属性完美契合当前市场两大偏好（硬科技设备+业绩）。若能穿越半导体板块调整周期，有望成为新细分龙头。
   • 操作建议：观察其明日能否抗住板块压力实现3连板。若能高开高走快速封板，可轻仓试探；若低开或冲高回落，则观望。
   • 风险提示：面临半导体板块整体调整压力，晋级失败可能面临较大抛压。

3. 五洲新春 (603667)

   • 关注理由：“机器人丝杠+电网设备轴承+定增获批”多重概念叠加，今日强势2连板并创半年新高。其处于机器人（趋势）和高端制造（新高）的交集，资金关注度高。
   • 操作建议：观察其在人形机器人板块中的带动作用。若明日能继续走强，可能带动机器人板块回流。可考虑在分时均线附近低吸。
   • 风险提示：概念较多，走势可能受多个板块情绪影响，波动较大。

4. 国电南瑞 (600406)

   • 关注理由：电网自动化绝对龙头，千亿市值大盘股今日放量大涨创半年新高，是机构资金大举流入的标志。其趋势的持续性对判断电网行情级别至关重要。
   • 操作建议：适合作为板块中军进行趋势性配置观察，而非短线博弈。可关注其回踩5日均线的支撑力度。
   • 风险提示：市值大，连续大涨难度较高，可能以进二退一的方式震荡上行。

5. 芯源微 (688037)

   • 关注理由：半导体前道涂胶显影设备龙头，国产替代核心标的，今日在板块调整中相对抗跌。作为“半导体设备”核心资产，若板块反弹，有望成为领涨先锋。
   • 操作建议：作为半导体板块反弹的观察锚。若明日能企稳并伴随板块回暖，可考虑布局。重点观察其能否站稳5日或10日线。
   • 风险提示：半导体板块调整时间和深度未知，存在继续下探风险。

总体策略：当前市场主线明确但高位股已多，操作上建议“去弱留强，聚焦核心”，对于电网设备板块，可挖掘低位补涨；对于调整的科技方向，耐心等待企稳信号，优先关注设备与材料环节的错杀机会。注意控制仓位，避免在情绪高潮时追涨。